S&P 500에 장기투자해야하는 이유(미국의 성장을 의심하지 마라!)

S&P 500에 장기투자해야하는 이유(미국의 성장을 의심하지 마라!)

 

주식 투자를 하다 보면, 성장가능성이 있는 종목을 저렴하게 사서 오래 들고 있으면 좋은 수익을 얻을 수 있다는 말을 자주 듣게 됩니다.

 

이것이 바로 가치투자 또는 장기투자라고 부르는 투자 방식입니다.

 

 

그러나 막상 이를 실천하려 하면 어렵습니다.

 

왜냐하면, 성장가능성이 있는 종목을 찾는 것도 쉽지 않고, 저렴하게 사는 것도 쉽지 않고, 오래 들고 있기도 쉽지 않기 때문입니다.

 

그렇다면 초보자라도 누구나 손쉽게 가치투자(장기투자)를 할 수 있는 방법이 없을까요?

 

일반투자가가 가치투자를 할 수 있는 가장 쉬운 방법은 바로 워렌 버핏의 조언대로 S&P 500 지수를 활용한 투자를 하는 것입니다.

 

S&P 500 지수는 미국 최대 상장 기업 500개로 구성된 벤치마크 지수로, 미국 경제의 상황과 성장을 대변하는 지수입니다.

 

이 글에서는 S&P 500 지수가 장기투자에 적합한 이유와 S&P 500 지수에 투자하는 방법에 대해 알아보겠습니다.

 

 

 

S&P 500 장기투자 이유

 

S&P 500 지수가 장기투자에 적합한 이유는 다음과 같습니다.

 

1. 순풍을 타고 가는 미국(미국 경제의 성장과 혁신)

S&P 500 지수는 미국 경제의 성장과 혁신을 반영합니다. 미국은 세계 제일의 강대국이자 수많은 굴지의 기업들이 혁신을 거듭하고 있는 기회의 땅입니다.

 

애플, 테슬라, 페이스북, 아마존 등 혁신적인 기업들이 속속 등장하는 모습만 보아도 미국의 성장가능성은 의심할 여지가 없어 보입니다.

 

S&P 500 지수는 이러한 기업들의 주가 변동을 평균하여 나타내므로, 미국 경제의 성장과 혁신을 함께 공유할 수 있는 투자 방식이라고 할 수 있습니다.

 

 

2. 장기적 우상향

S&P 500 지수를 추종하는 ETF(상장지수펀드)를 구매하면, 한 번에 수백 개의 기업 주식을 소유할 수 있으므로, 개별 기업의 위험에 노출되지 않습니다.

 

S&P 500 지수는 장기적으로 보면 항상 상승하는 추세를 보여줍니다.

 

지난 백 년 동안 미국은 세계 제1의 경제 강국으로 자리매김했으며, 각종 위기와 전쟁을 극복하면서 경제 성장을 이루어냈습니다.

 

그 결과, S&P 500 지수는 1926년부터 2018년까지 연평균 10% 이상의 수익률을 달성했습니다.

 

 

단기적으로 보면 S&P 500 지수도 시장의 변동성에 따라 크게 오르락내리락할 수 있습니다. 그래서 투자자들은 자신의 투자 목적과 기간에 맞게 투자 전략을 세워야 합니다.

 

장기적인 투자를 목표로 한다면, 적립식 투자가 좋은 방법입니다. 적립식 투자란 일정한 금액을 정기적으로 투자하는 것으로, 시장의 변동에 따라 평균 구매 가격을 낮추고 수익률을 높일 수 있는 방법입니다.

 

S&P500선물(Yearly Chart)

 

3. 워렌 버핏의 투자철학

3-1. 워렌 버핏의 유언

세계 최고의 투자가 워렌버핏은 자신의 유산을 가족들에게 남기면서어떤 조언을 했을까요?

 

그는 2013년 버크셔 주주총회에서 이렇게 말했습니다.

“내 유산의 90%는 S&P 인덱스 펀드에, 나머지 10%는 미국 국채에 투자하라.”

 

버핏은 이 방식으로 주식이나 경제 전문가가 아니라도 난해하고 복잡한 주식시장의 불확실성에서 벗어나서 마음도 편하고 만족스럽게 수익을 챙길 수 있다고 단언했습니다.

 

그는 자신의 가족들이 복잡한 투자 전략이나 고비용의 펀드보다는 S&P 500에 투자하는 것이 낫다고 생각했고, 자신이 죽은 후에도 이런 방식으로 투자하여 꾸준한 수식을 거두길 바랐습니다.

 

평범한 우리가 이를 따르지 않을 이유가 있을까요?

 

 

3-2. 워렌 버핏과 헤지펀드와의 대결

10여년 전, 워렌 버핏은 헤지펀드들에게 도전장을 내밀었습니다.

 

"10년 동안 S&P 500 인덱스보다 높은 수익률을 올린 펀드가 있다면 5억 달러를 걸겠다"는 것이었습니다.

 

이에 프로티지 파트너스의 창립자 테드 사이즈가 응수하면서, 이 내기가 시작되었습니다.

 

내기의 조건은 다음과 같았습니다.

 

● 워런 버핏과 테드 사이즈는 각각 32만 달러씩을 베팅머니로 걸었습니다.

 

● 이 돈은 미국 국채에 투자하여 10년 후에 100만 달러가 되도록 관리되었습니다.

 

내기의 결과에 따라 승자가 정한 자선단체에 전액 기부하기로 했습니다.

 

● 워런 버핏은 S&P 인덱스 펀드에 투자했습니다.

 

● 테드 사이즈는 자신이 고른 헤지 펀드 5개에 분산 투자했습니다.

 

● 2017년 12월 31일까지의 10년간 각자의 누적 수익률을 비교하여 승자를 가렸습니다.

 

 

이 내기는 워런 버핏의 압승으로 끝났습니다. 2016년까지 워런 버핏이 투자한 S&P 인덱스 펀드는 연간 7.1%의 수익률을 기록했으나, 테드 사이즈가 고른 헤지 펀드의 누적 수익률은 2.2%에 그쳤습니다.

 

결국, 올해 초에 테드 사이즈가 패배를 인정하면서 이 유명한 내기는 워런 버핏의 승리로 종료되었습니다.

 

이 내기가 전 세계 언론의 관심을 끈 이유는, 인덱스 펀드가 헤지 펀드를 크게 앞선 결과였기 때문입니다.

 

인덱스펀드란 주가지수를 따라가는 수익률을 목표로 하는 금융상품입니다. 인덱스 펀드는 개별 종목을 선별하지 않고, 종합지수에 포함된 종목 전체(혹은 대부분)를 시가총액에 비례하여 구매합니다.

 

이 펀드의 장점은, 저렴한 비용으로 시장 평균만큼의 수익률을 얻을 수 있다는 것입니다. 이러한 투자방식을 패시브 투자라고 합니다.

 

워런 버핏이 이번 내기를 통해 전하고자 한 교훈은 분명합니다.

“개인 투자자들에게 가장 합리적인 투자수단은 저비용 인덱스펀드에 꾸준히 투자하는 것입니다.

좋은 회사를 고르는 것보다 인덱스펀드를 지속적으로 구입하여 종합지수에 포함된 모든 기업들에 투자하는 것이 수익률을 높이는 비결입니다.”

 

S&P500 vs 헤지펀드

 

주식투자자들은 종목 선정에 집착하는 경향이 있습니다. 하지만 개별 종목을 고르는 것은 시장 평균(즉, 종합지수)에 투자하는 것보다 내가 고른 종목의 수익률이 높을 것이라고 기대하는 것입니다.

 

 

그러나 개인투자자가 시장 평균 이상의 수익률을 거두는 것은 쉽지 않습니다.

 

주식투자에서 가장 중요한 것은 정보인데, 개인투자자가 기관보다 먼저 정보를 얻는 것은 거의 불가능합니다.

 

애널리스트들은 밥 먹으면서도 사람을 만나고, 현장이나 업체를 방문하면서 자신이 담당하는 산업이나 종목에 관한 동향을 수집합니다. 내가 집에서 편안하게 읽은 경제뉴스는 그들이 이미 알고 있는 것입니다.

 

그래서 많은 투자자들이 단톡방이나 주식방송을 보거나, 각종 펀드에 가입하기도 합니다. 이는 나보다 더 많이 아는 전문가들의 도움을 받기 위한 행위들입니다.

 

하지만 이번 내기의 결과처럼, 전문가들도 시장 평균 이상의 수익률을 보장해주지 못합니다.

 

S&P 500 지수에 투자하는 방법

 

S&P 500 지수에 투자하기 위해서는 S&P 500 지수를 추종하는 ETF를 구입하여 보유하고 있으면 됩니다.

 

이때, 국내 시장에 상장된 ETF를 구입하느냐, 해외시장에 상장된 ETF를 구입하느냐에 따라 투자 방식이 약간 달라지게 됩니다.

 

1. 국내 시장에 상장된 S&P 500 지수 추종 ETF

국내 시장에 상장된 S&P 500 지수 추종 ETF는 여러 증권사를 통해 쉽게 구매할 수 있습니다.

 

각 증권사에 상장된 ETF들은 거래량 / 수익률 / 거래대금 / 시가총액 부분에서 다소 차이가 있으나, S&P500 지수를 따라간다는 점에서는 동일하기 때문에 취향대로 선택하시면 됩니다.

 

국내 시장에서 S&P 500 지수 추종 ETF를 구입할 때는 세금 부분에서 주의할 사항이 있습니다.

 

바로 매도차익이 "배당소득"으로 간주되어 "배당소득세"를 납부하게 된다는 것입니다.

 

국내주식에 일반적으로 양도소득세가 면제되는 것과 달리, 해외지수를 추종하는 ETF의 경우에는 15.4%의 배당소득세가 부과됩니다.

 

 

이때, 배당소득이 2,000만원을 넘어가는 부분에 대해서는 다른 소득과 합산하여 금융소득 종합과세가 발생하기 때문에 15.4% 이상의 세율이 적용될 수도 있습니다.

 

분배금도 15.4%가 원천징수되어 입금됩니다.

 

주목해야할 장점은 바로, 국내시장에 상장된 ETF이기 때문에 연금저축펀드나 ISA 계좌와 같은 제도의 혜택을 볼 수 있다는 것입니다.

 

연금저축에서 S&P 500 지수를 추종하는 ETF를 구입하게 되면 배당소득세가 당장 발생하지 않으며 향후 연금을 수령할 때 3.3% ~ 5.5% 수준의 연금소득세를적용받게 됩니다.

 

ISA 계좌에서 S&P 500 지수를 추종하는 ETF를 구입하게 되면 만기시점에 다른 손익과 상계하여 9.9%의 분리과세를 적용받게 됩니다.

 

2. 해외 시장에 상장된 S&P 500 지수 추종 ETF

해외 시장에 상장된 S&P 500 지수 추종 ETF는 해외주식 거래가 가능한 증권사를 통해 구매할 수 있습니다. 해외 시장에는 SPY, SPRG, IVV, VOO 등 여러 종류의 S&P 500 지수 추종 ETF가 있습니다.

 

해외 시장에서 S&P 500 지수 추종 ETF를 거래해서 매매차익이 발생하면 양도소득세(22%)를 냅니다.

 

매매차익의 22%를 세금으로 내야하기 때문에 국내주식형 S&P 500 ETF보다 불리할 수 있지만, 기본공제 250만원이 있고 손익 상계해 주기 때문에 이 점을 충분히 활용하면 이득을 볼 수 있습니다.

 

(저는 매년 250만원 미만으로 맞춰서 수익을 확정짓습니다. 대부분의 경우 매도 후 곧바로 다시 매수하거나 리벨런싱을 합니다.)

 

또, 여기에서 번 돈은 국내 상장 된 해외 ETF와 달리 금융종합과세 대상에 포함되지 않습니다. 분배금은 국내와 마찬가지로 15.4%가 원천징수되어 입금됩니다.

 

단점은 해외시장에 상장된 ETF이기 때문에 연금저축펀드나 ISA 계좌와 같은 제도의 혜택을 볼 수 없다는 것입니다.

 

 

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결론

 

S&P 500 지수는 미국 경제의 성장과 혁신을 반영하는 지수로, 장기투자에 적합한 특징을 가지고 있습니다.

 

S&P 500 지수에 투자하기 위해서는 S&P 500 지수를 추종하는 ETF를 구입하여 보유하고 있으면 됩니다.

 

국내 시장과 해외 시장에서 각각 장단점이 있으므로, 자신의 투자 목적과 환경에 맞게 선택하시면 됩니다.

 

S&P 500 지수에 장기투자를 하면, 장기적으로 연평균 10% 정도의 수익률을 달성할 수 있다는 것은 5년 이하가 아닌 10년 이상의 장기 투자를 의미합니다.

 

10년 미만의 투자에서는 투자 시작 시점에 따라 수익이 나지 않을 수도 있습니다. 따라서 S&P 500 지수에 투자할 때는 장기적인 관점과 인내심이 필요합니다.

 

이상으로 S&P 500에 장기투자해야하는 이유에 대해 알아보았습니다.

 

저는 과도한 욕심을 버리고 포트폴리오의 일정 비중 이상은 S&P500을 포함한 지수추종 ETF에 투자를 할 생각입니다.

 

저와 같이 안정적이면서 손쉬운 가치투자에 관심이 있으시다면, S&P 500 지수를 추종하는 ETF를 한 번 고려해보시기 바랍니다.

 

* 이 글은 개인적인 견해일 뿐입니다. 투자자는 자신의 판단으로 투자를 결정하고, 그 결과에 대해 스스로 책임져야 합니다.

 

 

 

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